方法论：本组合纯按 D' 系统机器化信号选股，不带主观判断。候选来自 multi-KOL convergence detection（X 19 KOL + 雪球 8 KOL，30 天窗口内 ≥3 独立 KOL 印证），排除 mega cap + 已 refuted 标的，按 weighted_score + KOL 数综合排序。仓位规则：A 级 10-15%，A- 8-10%，B+ 6-8%，B 4-6%，macro hedge 2-5%。
📈 NAV 走势
📊 当前持仓
| Ticker / 行业 | Tier | 股数 | 建仓价 | 当前价 | 市值 | 盈亏 | Thesis |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LITE CPO/光器件 |
A | 127 | $938.00 | $938.00 | $119,126 12.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: wscore 337 最高 + 4 KOL（Herman Jin/Serenity/Kobeissi/tphuang）+ 177 mentions，D-prime 最强信号
❌ 失效: NVDA Rubin/Blackwell 推迟采用 CPO；LITE 数据中心收入连续 2 季环比下滑
🎯 触发器: 6 月 NVDA CES/财报 CPO roadmap；Q3 数据中心收入指引
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| SOI.PA 硅光子衬底 |
A | 629 | $158.95 | $158.95 | $99,980 10.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: wscore 276 + Soitec SOI 衬底 + 多 KOL 提及，机构覆盖薄
❌ 失效: TSMC 公告自研 SOI 衬底替代 Soitec；2026 H2 收入指引下调 >15%
🎯 触发器: 2026 中报硅光子收入分项
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| AAOI 光模块 |
A- | 543 | $184.07 | $184.07 | $99,950 10.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: wscore 270 + 126 mentions，AI 数据中心 800G 光模块放量。⚠️ Serenity 重仓存在 bias
❌ 失效: AAOI 800G 良率事故；Coherent/Innolight 抢单导致 hyperscaler design loss
🎯 触发器: Q2 财报 + 800G/1.6T 订单 disclosure
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| SNDK NAND 存储 |
A- | 49 | $1831.50 | $1831.50 | $89,744 9.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: 5 KOL 印证（数 KOL 最多）+ WDC 拆分独立 NAND + AI 推理拉动需求
❌ 失效: NAND ASP 连续 2 季环比下跌；Samsung/SK 海力士抢市占
🎯 触发器: 2026 Q2-Q3 NAND 涨价持续性 + HBM4 推迟带来的现货 NAND 替代
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| ONTO 半导体设备 |
B+ | 285 | $279.98 | $279.98 | $79,794 8.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: 5 KOL（含 Chamath/Cutress/Santiago Capital）+ 半导体计量/检测设备 + 机构覆盖薄（~10B vs KLA 80B）
❌ 失效: TSMC/Samsung capex 同比下滑 >10%；KLA 抢单 Onto 高端市占
🎯 触发器: 2026 Q2-Q3 半导体设备订单 visibility + Onto 在 HBM 检测的 design win
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| COHR CPO/激光 |
B+ | 167 | $417.43 | $417.43 | $69,711 7.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: 4 KOL + CPO 激光器供应商 + LITE 同行业 corroborate
❌ 失效: COHR 数据中心收入比重未提升至 40%+ by 2026 H2
🎯 触发器: 2026 H2 数据中心激光器订单
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| MRVL 半导体 |
B | 198 | $301.65 | $301.65 | $59,727 6.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: 3 KOL + 104 mentions 高 + ASIC/光互连产品线
❌ 失效: Marvell ASIC 客户流失（AWS/Google 自研替代加速）
🎯 触发器: 2026 H2 ASIC 新 design win + AEC 光互连放量
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| GLW 光纤材料 |
B | 249 | $200.76 | $200.76 | $49,989 5.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: 3 KOL（含 Dylan Patel）+ Corning 光纤被低估为传统材料股 + 多元业务安全垫
❌ 失效: Display Tech 收入连续 3 季下滑；光纤资本开支周期掉头
🎯 触发器: 2026 H2 hyperscaler 光纤订单
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| EWY ETF |
macro | 140 | $212.96 | $212.96 | $29,814 3.0% target |
$+0 +0.00% |
展开📋 论点: iShares MSCI Korea ETF — HBM 敞口（三星 + SK海力士占指数权重 25%+），macro hedge
❌ 失效: 韩国 HBM3e/HBM4 良率事故导致出口下滑 >20%
🎯 触发器: Samsung/SK 海力士 HBM 财报 + 韩国半导体出口数据
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| 现金 | CASH | - | - | - | $302,165 30.2% | - | 未来加仓/新机会储备 |
🎯 跟踪机制
- 日更：LaunchAgent
com.invest-kb.d-prime-daily每天 6:30 自动跑 D' pipeline + portfolio NAV 更新 - 失效条件触发：当任一持仓出现 thesis falsifier 中描述的事件，触发 AlphaClaw verify（自动派工）
- 加仓信号：D' 系统在 30 天窗口检测到该 ticker 新增 ≥2 个 KOL 印证 + 价格未涨 → 触发加仓建议
- 减仓/止损：单仓位回撤 >25% 或 thesis 失效条件命中 → 触发审查
- 报告：每周一更新本 HTML（公网链接 overwrite=True）
⚠️ 透明度声明
- 这是 paper portfolio，不是真实交易，纯机制验证。
- 建仓价用 yfinance 当日 close，跟实际可执行价可能有差异（特别是 SOI.PA 法股、流动性差的票）。
- AAOI 注意 Serenity bias：他是这只票最大推手 + 已被 Bloomberg 报道关注度高，alpha 可能已部分定价。
- 未做行业去相关：LITE/COHR/AAOI/SOI.PA/GLW 都在光通信/CPO 链，集中度高 — 这是 D' 系统识别的真信号 conviction，但回撤会同步。
- 未做 AlphaClaw verify：今天 5 个 verify 因 wait 逻辑过严全 timeout，未拿到机构验证结论。下一步要修。